?

Log in

No account? Create an account

Previous Entry Share Flag Next Entry
Перспектива американской биржи: Грохот будет неимоверный - спасать систему будет некому"
rusiank
Оригинал взят у serfilatov в Перспектива американской биржи: "Грохот будет неимоверный - спасать систему будет некому"
Экономические, финансовые, а, тем более, биржевые вопросы очень сложно описывать так, чтобы они были понятны большинству читателей.
Поэтому, когда появлется автор, способный доходчивым образом разъяснить происходящее на фондовых рынках, это всегда плюс.
Вот таким плюсом и стала статья "Пузырь", опубликованная на ресурсе у блогера "spydell".
Автор, по-моему, очень понятно пишет о серьезной угрозе обрушения американской биржы и его последствиях, которых, по мнению уважаемого "spydell" можно ожидать уже к концу нынешнего года.
Этот анализ ситуации заслуживает внимания, во-первых, ввиду его, на наш взгляд, абсолютной адекватности, и, во-вторых, весьма доступному изложению темы сложных биржевых и финансовых механизмов.



"Весьма доставляют рассуждения многих аналитиков о причинах и мотивах роста фондовых рынков с попытками фундаментального обоснования. На самом деле зависимости убогие и однофакторные.
В новой реальности рынок прямо пропорционально зависит от стероидной инъекции от центробанков. Сейчас других денег на рынке нет. Поступает ликвидность – есть рост. Закрыли клапана – обвал.
Первичные дилеры действуют прямо, провокационно, свои действия не скрывают.
На графике вверху видна практически 100% корреляция между S&P 500 и балансом ФРС.



За последние 5 лет на рынке были лишь две масштабные коррекции (свыше 10%) - май 2010 и август 2011. В обоих случаях обвал совпадал с окончанием эмиссии ФРС с лагом в 2-3 недели.
Рост рынка происходит автоматически в рамках согласованного между ФРС и дилерами мошеннического плана по принудительному раллированию фондовых рынков. Когда есть деньги и план, то совершенно не важно, что происходит за пределами печатного станка – да хоть ядерная война.
Обратные связи давно отключены и окончательно деградировали с 2013 г. и в принципе не важно, насколько успешны компании и насколько устойчива экономика. Согласовали надувание пузыря? Значит, пузырь.
Интересная статистика. Если посчитать количество торговых дней, в течение которых индекс S&P500 был выше нуля относительно своего значения пол года назад к отчетной точке, то сейчас идет 607(!) торговый день.
За всю историю рынка не случалось более продолжительного ралли без коррекций(!).
Для сравнения, ралли 2006-2007 гг. (224 дня), ралли 2003-2004 гг. (280 дней), даже мега рост конца 90-х был «лишь» 501 день.
Волатильность рынка упала до самых низких значений с 2006-2007 гг. Сейчас уже ниже, чем на минимумах 7 лет назад.
Торговые обороты сокращаются в ноль практически. Минимальные значения с 2004-2005 годов.
Если соизмерить с объемом доступной ликвидностью, денежной массой, сделать коррекцию на долю автоматизированных торговых систем, то текущие объемы самые низкие с момента открытого доступа к электронным торгам, т.е. от начала 90-х годов(!).
Сейчас объем QE ("количественное смягчение" - программа печатания денег ФРС) столь высок, что на фоне сокращения дефицита бюджета, ФРС провоцирует чудовищный избыток ликвидности, т.к. некуда стерилизовать такое приращение кэша, кроме как в пузырь на рынке акций, т.к. с момента старта QE3
На этом рынке, кроме дилеров и ФРС никого не осталось. Размещения MBS (ипотечные ценные бумаги) обвалились в 2.5 раза к 2013 году и это тогда, когда база была низкой. Запустить рынок MBS не удалось. Феерический провал!
Муниципальные облигации США в объеме не растут с 2010 года. Доступ на открытый рынок для муниципалитетов практически закрыт. Спроса нет.
Торговые обороты в три раза ниже, чем в 2007 г. Bid to cover обычно ниже единицы на аукционах, т.к. не могут разместить бумаги.
Корпоративные облигации. От начала QE3 почти + 1 трлн роста до 13.5 трлн задолженности компаний. Но в 2014 году чистые размещения падают на 7-8% к 2013 г. Первое снижение темпов с 2009 года.
Трежерис (ценные бумаги правительства США). С 3 квартала 2012 гос.долг США вырос на 1.25 трлн на 1 квартал 2014 г. Из этого прироста норма монетизации составляет примерно 60% или около 700 млрд от ФРС.
Сейчас за год ФРС из воздуха создает в 1.5 раза больше ликвидности, чем приращение гос.долга. В принципе, логично, что кэшу некуда больше идти, кроме как в рынок акций.



Общие тенденции:
- рынок MBS мертв,
- муниципальные бонды в коме,
- чистая эмиссия корп.облигаций снижается впервые с 2009 г. (грядет кризис на корп.облигациях, т.к. наблюдался иррациональный ажиотаж в высокорискованных корп.бондах у компаний с хреновой кредитной историей и рентабельностью),
- трежерис почти под полной монетизацией ФРС,
- везде объемы торгов и общая активность падают, находясь за минимумах за десятилетие,
- рынок акций отключен, из активных игроков остались только крупнейшие фонды, брокеры и первичные дилеры с ФРС,
- притока частных клиентов не видно, хотя отток прекратился. Но пока полный швах,
- фондовый рынок растет максимальными темпами с конца 90-х (до 25% год к году), масштаб ралли самый значительный за всю историю рынка в плане поступательности роста и отсутствия, даже мелких коррекций,
- выручка и прибыль компаний на уровне 2011-2012 годов, динамика негативная,
- экономика в рецессии.
За всю историю рынка не было ни разу, чтобы в течение 2 лет рынок рос по 25% в год на фоне стагнации выручки и прибыли. Длительность ралли уже 64 месяца – самое продолжительное с 90-х годов.
За последние 30 лет столь продолжительные ралли неизбежно заканчивались кризисом – конец 80-х, дотком в начале 21 века, кризис 2008 г. Перед каждым кризисом рост рынка продолжался около 50-70 месяцев.
В общем, все готово к коллапсу.
ФРС удалось надуть очередной невероятный пузырь, который вновь ставит систему на грань краха.
Грохот будет неимоверный, т.к. в этот раз спасать систему будет некому.
Разрушение системы должно начаться к концу года.
Пристегните ремни, готовьтесь к погружению.
Сверх низкая волатильность и активности на фоне поступательного роста с полным игнорированием реальности - предвестники краха".

Это даже не прогноз - это диагноз.
Любая система имеет точку рождения, время существования и, наконец, разрушение.
Мы, как это не печально констатировать, становимся свидетелями краха нынешней финансовой системы.
Потому и нагнетают американцы обстановку в разных регионах мира, что видят в войне единственное спасение, единственный маневр, позволяющий уйти от крушения их экономики.